Fonds kaufen und gezielt Vermögen aufbauen

Die einfachste Definition lautet: Ein Fonds ist wie ein Topf, in den viele Menschen oder Institutionen eine bestimmte Summe eingezahlt haben. Dieser Topf wird häufig von speziellen Managern verwaltet, die das Geld so anlegen, dass daraus im Idealfall eine Rendite oberhalb des Marktdurchschnitts erzielt wird. Das eingesammelte Geld wird zum Beispiel in Aktien, Anleihen, Immobilien oder Rohstoffen investiert. Die Rendite wird – entsprechend der Fondsart – durch Kursgewinne, Zinserträge oder Dividendenzahlungen (bei Aktienfonds) erwirtschaftet.

Fonds können ihr Kapital viel breiter streuen, als es zum Beispiel beim Kauf einzelner Aktien möglich wäre. Mit dem Erwerb der Fondsanteile investieren Sie so in das jeweilige Portfolio, das unter Umständen aus mehreren hundert Einzeltiteln besteht. Diese breite Streuung, auch „Diversifikation“ genannt, reduziert das Risiko, dass einzelne Aktien bei Kursverlusten den gesamten Fonds nach unten reißen. Allerdings besteht ein Restrisiko: Macht der Fonds Minus, verringern sich entsprechend auch die Fondsanteile im Wert.

Aufgelegt werden Fonds von Kapitalanlagegesellschaften (KAG). Der große Vorteil für Anleger: Das Geld, das man der KAG gezahlt hat, ist geschützt. Rechtlich gesehen handeln sich bei den angelegten Summen um Sondervermögen, das von den Unternehmensfinanzen zu trennen sind. Meldet die KAG Insolvenz an, verlieren Anleger daher nicht ihr Kapital. Darüber hinaus sind Anleger in der Regel nicht an Haltefristen gebunden. Fondsanteile können nach Belieben gekauft und wieder verkauft werden.
 

Als Stammvater des Fonds-Gedanken gilt der Niederländer Abraham van Ketwich. Er lebte im späten 18. Jahrhundert und damit in einer Zeit, die unter anderem von zwei Dingen geprägt war: dem Beginn des Welthandels und der kolonialen Expansion. Beides führte dazu, dass Ereignisse in Großbritannien selbst niederländische Kaufleute wie van Ketwich betreffen konnten. Zum Beispiel während der Finanzkrise der Jahres 1772/73, bei der der Zusammenbruch einer Londoner Bank Auswirkungen bis nach Amsterdam zeigte, wo rund 40 Handelshäuser Konkurs anmelden mussten.

Van Ketwich entwickelte eine Idee, mit der Privatleute in Zukunft ihr Geld besser und mit weniger Risiko anlegen könnte: den Investmentfonds. Bei seinem ersten Fonds, den er 1774 auflegte, war der Name Programm: „Eeendracht maakt magt“, auf Deutsch: „Eintracht macht stark“. Der Ansatz dieses Fonds unterscheidet sich gar nicht so sehr von heutigen Formen: Der Fonds investierte in rund 2.000 Titel und streute sein Kapital geographisch: Neben europäischen Anleihen legte der Fonds das Geld auch in den niederländischen Kolonien in Mittel- und Südamerika an.

Man unterscheidet Fonds hauptsächlich danach, in welche Vermögenswerte das Geld angelegt werden:

• Aktienfonds: Diese Fonds investieren fast ausschließlich in Aktien.
• Rentenfonds: Diese Fonds investieren hauptsächlich in festverzinsliche Wertpapiere, z. B. Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen.
• Gemischte Fonds: Diese Fonds investieren sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere, manchmal enthalten sie als „Beimischung“ auch interessante Rohstoffe, z. B. Gold oder Silber.
• Immobilienfonds: Diese Fonds investieren in Wohn- bzw. Gewerbeimmobilien.
• Dachfonds: Diese Fonds bestehen aus mehreren anderen Fonds. Ein Aktien-Dachfonds beinhaltet z. B. mehrere Aktienfonds.

Eine weitere Form sind sogenannte Themenfonds. Sie investieren ausschließlich in Unternehmen, die in einem Wirtschaftssektor oder einer bestimmten Branche tätig sind, z. B. in den Energiesektor oder die Biotechnologie.

Neben der bevorzugten Anlageklasse, z. B. Anleihen oder Aktien, können Fonds auch danach differenziert werden, wie sie gemanagt werden. Bei klassischen Investmentfonds nimmt zum Beispiel das zuständige Fondsmanagement immer wieder Veränderungen an der Zusammensetzung des Portfolios vor, um eine möglichst hohe Rendite zu erzielen. Andere Fonds, zum Beispiel ETFs, weisen keine dynamische Steuerung auf, sondern bilden bestimmte Indexwerte nach. 

Aktive Fonds

Innerhalb der gewählten Ausrichtung trifft das Fondsmanagement konkrete Entscheidungen, in welche Titel der Fonds investiert. Das Ziel: besser als der Markt performen. Daher wählt ein Fondsmanager sorgfältig Aktien oder Anleihen aus, die sich besser als der Vergleichsindex entwickeln. Auch kann er bei sinkenden Kursen Gegenmaßnahmen treffen, etwa die betroffenen Aktienbestände verkaufen und frei gewordene Barmittel in andere Wertpapiere investieren.
Für aktiv gemanagte Fonds werden häufig ein Ausgabeaufschlag und bestimmte Gebühren fällig. Der Vorteil für flatex-Kunden: Unsere Premium-Fonds können Sie ohne Ausgabeaufschlag über die Fondsgesellschaft erwerben und ohne Transaktionsentgelt zzgl. marktüblicher Spreads und Produktkosten an diversen Börsenplätzen handeln.

Passive Fonds

Bei Indexfonds und börsengehandelten ETFs gibt es kein aktives Management. Stattdessen orientieren sich diese Fonds an einem bestimmten Index, bei Aktien zum Beispiel am DAX oder am MSCI World. Seine Basiswerte kauft der Fonds entsprechend dem Anteil und der Gewichtung des nachgebildeten Index. Daher entspricht die Entwicklung von passiven Fonds auch immer der des jeweiligen Index; Steigerungen und Kurseinbrüche werden 1:1 mitgenommen. Die Verwaltung von passiven Fonds läuft computerbasiert, daher fallen hier nur geringe laufende Kosten an. 

Aktiver oder passiver Fonds?

Ob ein aktiv gemanagter Investmentfonds oder ein passiver ETF in Frage kommt, hängt immer von der gewählten Anlagestrategie und dem Anlagezeitraum ab. 

• Aktive Fonds sind vor allem interessant, wenn die angelegte Summe sich mittelfristig auszahlen soll, aber auch bei schwankenden Kursen oder bei Investitionen in Nischenbereiche.
• Passive Fonds wie ETFs sind interessant bei langfristigen Investments. Trotz zum Teil heftiger Kursschwankungen konnten in der Vergangenheit die Verluste der zugrundeliegenden Indizes immer ausgeglichen werden. Die niedrigen Kosten wirken sich ebenfalls positiv auf die Rendite aus.

Ein weiteres Unterscheidungskriterium für Fonds ist, wie sie mit ihren Erträgen umgehen. Werden sie an die Anteilseigner ausgeschüttet oder umgehend wieder in den Fonds investiert?

Ausschüttende Fonds

Fallen beim Fonds Erträge an – zum Beispiel aus Dividenden (Aktienfonds), Zinsen (Rentenfonds) oder Mieteinnahmen (Immobilienfonds) – werden diese an die Anteilseigner ausgezahlt. In der Regel erfolgt dies einmal pro Jahr, es gibt aber auch abweichende Modelle. Interessant sind ausschüttende Fonds vor allem für Anleger, die sich über regelmäßige Zahlungen freuen, die dann zur freien Verfügung stehen.

Thesaurierende Fonds

Diese Fonds zahlen die Erträge nicht aus, stattdessen werden die Gewinne automatisch in neue Fondsanteile angelegt. Ein Vorteil: Für den Kauf neuer Anteile wird in diesem Fall keine Gebühr fällig. Durch die Wiederveranlagung erzielt der Fonds eine Wertsteigerung, die sich mit dem Zinseszins-Effekt von Spareinlagen vergleichen lässt. Der Nachteil: Bei fallenden Kursen entsteht ein größeres Verlustrisiko, da alle Erlöse in die Geldanlage geflossen sind.